光是從名稱來看,目前市面上的債券基金產品可說是五花八門,琳瑯滿目;若再把各類基金級別,如基金種類、有無配息、不同幣別、有無貨幣避險,或配息前有沒有扣除基金應負擔之相關費用等納入,常常令投資人不知該從何選起。
脫掉名稱外衣,裡頭大有學問
有關債券基金的基本分類,可以參考基金評比機構如理柏、晨星或投信投顧公會。每個機構對於債券基金的分類定義都不盡相同。譬如依據基金投資範圍來分類,如投資範圍遍及全球,稱之為全球債券基金;若投資範圍係以特定區域為主,則多以該區域來命名,如歐洲債券基金。
有的則是依債券的發行單位來分類,如基金持債發行單位係以政府為主,就叫政府債券基金,以企業為主,就叫企業債券基金;或是依發行單位持債的平均信評來分類,若基金持債的發行單位債信大多屬投資等級,可被歸為投資級債券基金;反之,若多為非投資等級,則可被歸為高收益債券基金。
上述提及的幾種分類方式可以幫助辨別債券基金的種類,但要注意的是,光看名字可能還不夠,還得進一步瞭解投資策略,才算到位。例如同樣是全球債券基金,大多數是以成熟國家債券為主,有些可能投資新興市場或當地債比重較高,其報酬來源與波動風險也不相同。
一檔債券基金,提供多元級別正流行
另外,債券基金計價幣別也不斷推陳出新。如早期的美元、歐元或日圓計價債券基金,幾年前推出的澳幣計價債券基金,到近年來的紐幣、加幣或南非幣債券基金,以及未來可能還會有的人民幣計價債券基金。還有不同的級別依手續費的收取時機劃分、依配息與否劃分、依有無貨幣避險劃分,或是依配息前有沒有扣除基金應負擔之相關費用來提供不同級別,供投資人選擇。
配息政策也是投資人該注意的訊息。依照配息週期有分年配息、半年配息、季配息、月配息和週配息。但,因配息可能來自於債券孳息、資本利得或是本金,加上配息率往往反映的是基金的投資內容和風格,所以配息率不一定高就好,還是應該要搭配總報酬來看。
依投資需求選擇債券基金
綜合以上多種分類,投資人仍然霧煞煞,不知要怎麼開始,建議不妨可利用以下簡單三步驟:挑選配息方式、選幣別、選債券資產,然後再詳細瞭解個別基金的投資內容、投資團隊與短、中、長期績效,尋找適合自己長期投資的基金。
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